Journal of Economic Structures

The Official Journal of the Pan-Pacific Association of Input-Output Studies (PAPAIOS)

Table 3 Summary statistics of 25 portfolios formed on MC_PB, MC_ROE, MC_TA and MC_TAM

From: Role of human assets in measuring firm performance and its implication for firm valuation

Panel A (mean excess returns)
	MC_PB					MC_ROE
	Low	2	3	4	High	Low	2	3	4	High
Small	0.046	0.039	0.034	0.027	0.021	0.043	0.039	0.032	0.034	0.035
2	0.039	0.023	0.022	0.017	0.019	0.022	0.021	0.019	0.019	0.024
3	0.020	0.020	0.014	0.017	0.016	0.018	0.016	0.017	0.016	0.021
4	0.014	0.014	0.019	0.016	0.014	0.010	0.013	0.018	0.018	0.021
Big	0.016	0.010	0.011	0.015	0.010	0.010	0.007	0.012	0.013	0.013

	MC_TA					MC_TAM
	Low	2	3	4	High	Low	2	3	4	High
Small	0.042	0.037	0.029	0.040	0.039	0.038	0.039	0.037	0.030	0.022
2	0.024	0.021	0.019	0.018	0.023	0.028	0.026	0.019	0.022	0.014
3	0.019	0.013	0.013	0.014	0.016	0.021	0.016	0.020	0.012	0.014
4	0.014	0.017	0.019	0.015	0.018	0.019	0.013	0.018	0.013	0.019
Big	0.014	0.011	0.009	0.017	0.010	0.013	0.014	0.014	0.015	0.011

Panel B (standard deviations)
	MC_PB					MC_ROE
	Low	2	3	4	High	Low	2	3	4	High
Small	0.106	0.101	0.093	0.083	0.087	0.109	0.164	0.095	0.090	0.091
2	0.149	0.100	0.084	0.084	0.078	0.111	0.099	0.086	0.086	0.083
3	0.109	0.104	0.082	0.088	0.076	0.112	0.101	0.092	0.086	0.082
4	0.116	0.097	0.108	0.089	0.067	0.110	0.100	0.089	0.084	0.069
Big	0.108	0.104	0.087	0.089	0.067	0.103	0.100	0.086	0.080	0.078

	MC_TA					MC_TAM
	Low	2	3	4	High	Low	2	3	4	High
Small	0.103	0.107	0.099	0.145	0.104	0.110	0.099	0.141	0.092	0.087
2	0.099	0.094	0.088	0.085	0.096	0.112	0.093	0.088	0.088	0.085
3	0.096	0.088	0.093	0.093	0.101	0.103	0.091	0.087	0.101	0.083
4	0.093	0.089	0.088	0.087	0.111	0.101	0.079	0.084	0.089	0.075
Big	0.082	0.074	0.080	0.086	0.094	0.092	0.104	0.089	0.082	0.077

Panel C (T-statistics)
	MC_PB					MC_ROE
	Low	2	3	4	High	Low	2	3	4	High
Small	5.490	4.843	4.615	4.187	3.086	4.953	3.043	4.228	4.803	4.902
2	3.324	2.961	3.330	2.633	3.101	2.465	2.673	2.854	2.873	3.610
3	2.347	2.436	2.159	2.508	2.742	1.991	1.987	2.299	2.405	3.241
4	1.510	1.851	2.204	2.327	2.718	1.195	1.650	2.502	2.774	3.851
Big	1.927	1.267	1.659	2.093	1.841	1.233	0.921	1.719	2.017	2.117

	MC_TA					MC_TAM
	Low	2	3	4	High	Low	2	3	4	High
Small	5.123	4.425	3.736	3.538	4.708	4.344	4.946	3.304	4.186	3.138
2	3.022	2.800	2.755	2.701	2.982	3.187	3.474	2.719	3.189	2.076
3	2.507	1.942	1.848	1.972	1.980	2.595	2.236	2.934	1.569	2.140
4	1.984	2.436	2.729	2.130	2.095	2.418	2.056	2.734	1.809	3.120
Big	2.165	1.859	1.388	2.453	1.346	1.748	1.759	2.067	2.390	1.752

Back to article page